光維通信IPO隱憂獨立性存疑

2019-06-07 20:55:10 来源: 襄阳信息港

  招股书显示,光维通信是一家提供通信络部署及检测定制化方案集成与服务的综合供应商,主要为国内电信运营商、络施工企业、光通信设备供应商的客户提供综合服务。

  然而,光维通信此次IPO曝出多重问题,其产品和服务不属于高新技术却享受高新技术企业优惠待遇;此外,公司九成原料受制于同一企业且存在大量关联交易,公司独立性存疑;而大量关联交易也被市场认为有粉饰业绩的嫌疑。

  從招股書看,光維通信無疑是高帥富,但其實是個包工頭。業務處于產業鏈端、經營主業早于客戶成立時間、標榜行業技術密集型然自身90%以上設備靠外采。核心保代因主辦項目盡職調查工作不完善、不徹底被監管談話。光維通信IPO之路不平坦。

  八成收入来自络业务

  光维通信招股书称:公司自设立以来,主营业务没有发生变化。是一家提供光通信络部署及检测定制化方案集成与服务的综合供应商。主要为国内电信运营商、光通信络施工企业、光通信设备供应商等客户生产、施工、维护过程中提供定制化的部署及检测方案设计、通用或专用仪表设备的配套供应以及物流配送、技术培训、后续维修等一揽子综合服务。如此绕口的业务介绍被业内人士一语道破:其实就是基础的络综合布线业务、产业链民工。

  按产品或服务类别划分的收入项目,彻底暴露了光维通信处于低端产业链的事实:络施工类收入占比连续3年占七成左右:2009年占比74%、2010年占比71%,2011年占比68%。络维护类收入占比一成左右:2009年占比14%、2010年占比10%、2011年占比8.3%。其80%的业务来源于络施工与维护,却被过度包装成一个光通信行业的高新技术企业,瞬间变高帅富,保荐机构易容术实在高明!

  90%以上设备靠外采购

  招股书描述:光维通信络部署及检测行业是典型的技术密集型。然而占有其主营收入80%的光通信络施工及维护类的成本构成,却揭示了其技术密集型的虚假性。

  报告期内从事光通信设备及生产检测业务的成本构成为:2010年自产成本3.43万,占总成本的0.3%。2011年自产成本27.72万,占总成本的2.92%。2010年外购成本1115.2万元,占总成本的99.13%。2011年外购成本917.60万元,占总成本的97%。

  报告期内从事光通信络施工及检测定制化方案集成与服务成本构成为:自产成本方面,2010年占比6.68%、2011年占比3.63%;外购成本为2010年92.75%,2011年95.87%。

  这样情况下:发行人招股书却这样描述: 公司的研发技术人员还围绕特定需求的定制化方案集成、自主配套仪表设备开发和技术研发、自主配套仪表设备生产技术和工艺研发等三个方面展开技术研发工作 。

  90%以上的设备靠外部采购,其自主研发真实性来源于何处?

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